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1. Infla\u00e7\u00e3o nos EUA tem avan\u00e7ado em ritmo mais acelerado do que o mercado previa
2. Investidores temem a retirada de est\u00edmulos pelo Fed para conter a escalada de pre\u00e7os
3. O movimento prejudicaria mercados emergentes, que s\u00e3o considerados mais arriscados<\/p>\n
\u00c9 regra clara nos mercados internacionais: o que acontece na economia americana impacta as bolsas de todo o mundo. N\u00e3o seria diferente com a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Os Estados Unidos est\u00e3o avan\u00e7ando a todo vapor, no embalo tanto do ritmo acelerado de vacina\u00e7\u00e3o quanto dos trilh\u00f5es de d\u00f3lares injetados pelo governo na economia. O resultado? Infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O problema \u00e9 que o aumento de pre\u00e7os est\u00e1 mostrando mais for\u00e7a do que o esperado pelo mercado e defendido pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano), que sustenta que a infla\u00e7\u00e3o \u00e9 transit\u00f3ria.<\/p>\n
Na semana passada, por exemplo, os resultados do \u00edndice de pre\u00e7o ao consumidor americano (CPI, na sigla em ingl\u00eas), vieram muito acima das expectativas, mostrando um avan\u00e7o de 4,2% na compara\u00e7\u00e3o anual. Era esperado que a taxa ficasse em torno dos 3,6%.<\/p>\n
O temor do mercado \u00e9 que a press\u00e3o seja forte o suficiente para mudar a trajet\u00f3ria da pol\u00edtica econ\u00f4mica dos EUA, fazendo com que o Fed reduza est\u00edmulos como a compra de t\u00edtulos e suba a taxa de juros, que est\u00e1 no intervalo entre zero e 0,25 ponto percentual desde mar\u00e7o de 2020.<\/p>\n
Com a tese de que a alta dos pre\u00e7os \u00e9 transit\u00f3ria, o Fed sinaliza que ir\u00e1 manter os juros pr\u00f3ximos de zero at\u00e9 2023 com o objetivo de estimular a economia e o mercado de trabalho americano. A previs\u00e3o \u00e9 que o Fed tolere algum n\u00edvel de infla\u00e7\u00e3o, ainda que um pouco acima da meta de 2% ao ano.<\/p>\n
A discuss\u00e3o ainda est\u00e1 longe de ser encerrada e \u00e9 preciso aguardar mais alguns meses (e a divulga\u00e7\u00e3o de novos dados de atividade) para descobrir se a infla\u00e7\u00e3o \u00e9 realmente transit\u00f3ria. Se for este o caso, os juros devem continuar baixos nos Estados Unidos, favorecendo que investidores, especialmente estrangeiros, entrem na bolsa brasileira para buscar retornos mais elevados, por exemplo, com as empresas que se beneficiam da alta das commodities.<\/p>\n
Se o Fed, no entanto, for obrigado a rever sua estrat\u00e9gia, a bolsa nacional deve sentir as consequ\u00eancias. Isso porque uma eleva\u00e7\u00e3o na taxa de juros dos EUA diminui o custo de oportunidade para ativos de risco, como as a\u00e7\u00f5es no pa\u00eds.<\/p>\n
\u201cO t\u00edtulo americano \u00e9 considerado o melhor ativo do mundo em termos de seguran\u00e7a. Quando ele passa a pagar juros maiores, \u00e9 natural ver fluxo de capital saindo de ativos de risco e indo para os treasuries\u201d, explica Paulo Duarte, economista.<\/p>\n
Nesse caso, os investimentos mais arriscados podem ser tanto a pr\u00f3pria renda vari\u00e1vel americana \u2013 o que explica a queda dos \u00edndices de a\u00e7\u00f5es em Nova York \u2013 quanto aplica\u00e7\u00f5es em mercados emergentes, como o Brasil. Com essa perspectiva no horizonte, o Ibovespa recuou 0,28% nesta quarta, enquanto o d\u00f3lar avan\u00e7ou 1,17% contra o real.<\/p>\n
Fabio Astrauskas, economista e professor do Insper, acredita que o cen\u00e1rio de juros mais altos nos EUA est\u00e1 cada vez mais pr\u00f3ximo. \u201cA retomada do crescimento parece duradoura e \u00e9 inevit\u00e1vel haver uma press\u00e3o de pre\u00e7os por um bom tempo. Isso deve levar, consequentemente, a um aumento na taxa de juros\u201d, afirma.<\/p>\n
Astrauskas defende que os sinais j\u00e1 est\u00e3o na \u00faltima ata do Fomc (comit\u00ea de pol\u00edtica monet\u00e1ria dos Estados Unidos), divulgada nesta quarta-feira, 19. O documento indicou que algumas autoridades do Federal Reserve \u2013 pelo menos durante a \u00faltima reuni\u00e3o em 27 e 28 de abril \u2013 consideraram reduzir o apoio \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria adotada durante a pandemia. \u201cA ata do Fomc confirmou o argumento de que h\u00e1 um cen\u00e1rio prov\u00e1vel de retirada gradual de est\u00edmulos (leia-se aumento de juros)\u201d, diz.<\/p>\n
Alguns analistas, no entanto, destacam que o documento j\u00e1 ficou obsoleto entre a data da reuni\u00e3o, no final de abril, e a divulga\u00e7\u00e3o em meados de maio. Nesse meio tempo, foram divulgados dados de emprego mais fracos do que o esperado, o que corrobora a vis\u00e3o do Fed de que a economia ainda precisa de est\u00edmulos para se recuperar.<\/p>\n
Por BEATRIZ QUESADA, Exame Invest<\/p>\n
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Resumo do investidor 1. Infla\u00e7\u00e3o nos EUA tem avan\u00e7ado em ritmo mais acelerado do que o mercado previa2. Investidores temem a retirada de est\u00edmulos pelo Fed para conter a escalada de pre\u00e7os3. O movimento prejudicaria mercados emergentes, que s\u00e3o considerados mais arriscados \u00c9 regra clara nos mercados internacionais: o que acontece na economia americana impacta […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"on","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-28732","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28732","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28732"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28732\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28732"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28732"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28732"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}