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Por Ana Beatriz Bartolo e Jessica Bahia Melo<\/p>\n
Investing.com – O \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) apresentou uma alta de 0,47% em maio, abaixo da previs\u00e3o de 0,60%, segundo dados divulgados pelo IBGE nesta manh\u00e3, 09. O resultado tamb\u00e9m \u00e9 bem inferior aos 1,06% pr\u00e9vios. A divulga\u00e7\u00e3o do an\u00fancio acontece uma semana antes da reuni\u00e3o do Copom e deve trazer maiores sinais sobre os pr\u00f3ximos passos da autoridade monet\u00e1ria.<\/p>\n
O IPCA anual acumulou alta de 11,73%, abaixo da expectativa do mercado de 11,84% e dos 12,13% apresentados anteriormente.<\/p>\n
Segundo resultados parciais divulgados pelo Banco Central nesta semana, os analistas consultados para a formula\u00e7\u00e3o do Boletim Focus estimam que o IPCA em 2022 ser\u00e1 de 8,89%, ante 9% de cinco dias atr\u00e1s. Para 2023, a expectativa passou de 4,50%, para 4,39%.<\/p>\n
Matheus Pe\u00e7anha, pesquisador da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV), acredita que o IPCA veio pr\u00f3ximo das expectativas do Instituto Brasileiro de Economia (Ibre), com efeitos da bandeira da tarif\u00e1ria retirando a press\u00e3o dos pre\u00e7os. “Para junho, n\u00e3o teremos mais esse impacto. Daqui para frente a energia deve s\u00f3 aumentar, por conta de revis\u00f5es tarif\u00e1rias, a n\u00e3o ser que o teto do ICMS vingue, e a\u00ed a gente prev\u00ea uma queda de at\u00e9 6% no pre\u00e7o da energia ao longo do ano”, explica. Al\u00e9m disso, o d\u00f3lar est\u00e1 mais estabilizado e os alimentos in natura mostram recupera\u00e7\u00e3o nas margens dos hortifrutis. Previs\u00f5es de geada no inverno podem afetar novamente as lavouras nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
“Ainda que parte das surpresas baixistas tenham se mostrado em itens que n\u00e3o comp\u00f5e os n\u00facleos (energia), tanto higiene quanto alimenta\u00e7\u00e3o fora empurram os n\u00facleos para baixo, melhorando a din\u00e2mica da infla\u00e7\u00e3o. Contudo, como se sabe, higiene pessoal tem alta volatilidade, o que diminui o grau de consist\u00eancia da melhora, mas alimenta\u00e7\u00e3o fora pode ser considerado mais perene”, afirma \u00c9tore Sanchez, economista-chefe da Ativa Investimentos.<\/p>\n
“O IPCA de maio veio abaixo das proje\u00e7\u00f5es. O resultado corrobora para a leitura de que alguns grupos atingiram em parte certo teto uma vez que j\u00e1 subiram de maneira relevante, logo n\u00e3o \u00e9 razo\u00e1vel supor altas ainda maiores na margem. Este parece ser o caso do grupo alimenta\u00e7\u00e3o por exemplo que ap\u00f3s subir 2,06% no m\u00eas anterior avan\u00e7a apenas 0,48% em maio”, completa Andr\u00e9 Perfeito, economista-chefe da Necton.<\/p>\n
Segundo Jo\u00e3o Beck, economista, o IPCA bem abaixo do consenso j\u00e1 derrubou os contratos futuros de juros. “Duas for\u00e7as podem influenciar o IPCA nos pr\u00f3ximos meses: a possibilidade de reajuste pra cima de pre\u00e7os pela Petrobras (SA:PETR4), algo que \u00e9 esperado pelo mercado diante da defasagem de pre\u00e7os em rela\u00e7\u00e3o ao mercado e a proposta de limitar cobran\u00e7a do ICMS para combust\u00edveis, energia el\u00e9trica, teles e transportes”, aponta.<\/p>\n
J\u00e1 para o economista, Eduardo Vilarim, o \u00edndice de difus\u00e3o ainda veio elevado, em 72%. “Alimentos foi o a abertura que mais descolou de nossas proje\u00e7\u00f5es, influenciada pela forte desacelera\u00e7\u00e3o dos alimentos consumidos no domic\u00edlio. Sa\u00fade tamb\u00e9m veio abaixo do esperado, refletindo uma desacelera\u00e7\u00e3o da alta dos produtos farmac\u00eauticos. A queda de habita\u00e7\u00e3o e combust\u00edveis j\u00e1 era esperada, refletindo parte das decis\u00f5es governamentais quanto a gest\u00e3o da bandeira tarif\u00e1ria de energia e a pol\u00edtica de pre\u00e7os mais contida da Petrobras, respectivamente”, completa.<\/p>\n
“Alimenta\u00e7\u00e3o \u00e9 um resultado muito vol\u00e1til, ainda assim, por ser muito vol\u00e1til, o resultado de hoje n\u00e3o significa uma perspectiva para os pr\u00f3ximos resultados. \u00c9 um n\u00famero que fica um pouco focado neste dado de maio e que n\u00e3o necessariamente se repetir\u00e1”, pondera Raone Costa, economista-chefe da Alphatree.<\/p>\n
De acordo com Victor Candido, economista-chefe de banco, os n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o, que s\u00e3o os pre\u00e7os menos vol\u00e1teis e excluem itens como alimentos e combust\u00edvel, ainda contam com infla\u00e7\u00e3o bastante pressionada. “A parte de servi\u00e7os subiu bastante, saiu de 6,90% para 8% e est\u00e1 se tornando um peda\u00e7o grande da contribui\u00e7\u00e3o inflacion\u00e1ria. Antes, t\u00ednhamos uma infla\u00e7\u00e3o majoritariamente de bens, agora temos uma infla\u00e7\u00e3o que ainda \u00e9 muito de bens em energia, mas onde o setor de servi\u00e7os come\u00e7a a pesar consideravelmente. E \u00e9 algo que requer muita aten\u00e7\u00e3o, pois \u00e9 uma infla\u00e7\u00e3o dif\u00edcil de ser desacelerada, inclinada aos sal\u00e1rios e ao mercado de trabalho, que melhorou bastante na primeira parte do ano”, afirma.<\/p>\n
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