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Entrevista com\u00a0Marcelo Giufrida, s\u00f3cio e gestor da Garde Asset Management<\/p>\n
Ana Carolina Neira, O Estado de S.Paulo<\/p>\n
18 Fevereiro 2019<\/p>\n
Ap\u00f3s um turbulento per\u00edodo eleitoral que deixou investidores em compasso de espera, o s\u00f3cio e gestor da Garde Asset Management, Marcelo Giufrida, assume uma vis\u00e3o otimista em rela\u00e7\u00e3o aos mercados neste in\u00edcio de ano. Por\u00e9m, ele avisa: o bom clima tem prazo, a depender da reforma da Previd\u00eancia, que pode ditar como ser\u00e3o os pr\u00f3ximos meses do mercado. Em entrevista ao Estado, ele aponta a medida como o divisor de \u00e1guas do que est\u00e1 por vir.<\/p>\n
A Bolsa brasileira vem se aproximando do patamar dos 100 mil pontos, n\u00edvel nunca antes alcan\u00e7ado. Ainda est\u00e1 barata?<\/strong><\/p>\n Depende do cen\u00e1rio. Se ele for de reformas aprovadas, com a Previd\u00eancia antes de tudo e outras mudan\u00e7as na sequ\u00eancia, est\u00e1 barata. Sem as reformas, em uma vis\u00e3o mais pessimista, isso muda e a Bolsa ficaria cara. Por\u00e9m, ainda assim, diria que est\u00e1 com um pre\u00e7o \u201cok\u201d.<\/p>\n Como o cen\u00e1rio global pode influenciar nos investimentos?<\/strong><\/p>\n Tivemos uma economia com baixa volatilidade e pouca liquidez nos \u00faltimos 10 anos (no mundo) e agora estamos voltando ao normal. Os bancos centrais n\u00e3o ser\u00e3o os \u00fanicos a prover liquidez e o mercado ter\u00e1 de encontr\u00e1-la. Com os juros voltando ao normal, isso acaba sendo um desafio. O mercado ter\u00e1 de aprender a reagir ao ambiente.<\/p>\n Para o investidor, o que isso significa?<\/strong><\/p>\n Esse cen\u00e1rio j\u00e1 \u00e9 dif\u00edcil para o investidor profissional, mas para o investidor que tem menos recursos \u00e9 ainda pior. Se algu\u00e9m tem avers\u00e3o ao risco deve prestar aten\u00e7\u00e3o, talvez buscar uma carteira mais adequada a essa expectativa. N\u00e3o existe f\u00f3rmula m\u00e1gica. De maneira geral, \u00e9 saber organizar o que \u00e9 investimento para curto, m\u00e9dio e longo prazos, compondo portf\u00f3lios que mesclem renda fixa e vari\u00e1vel.<\/p>\n Como deve ser o comportamento do investidor estrangeiro na Bolsa?\u00a0<\/strong><\/p>\n Isso \u00e9 um enigma. No final de 2018 o mercado estava assustado com o per\u00edodo eleitoral. Agora h\u00e1 um certo ceticismo sobre a equipe econ\u00f4mica do presidente Jair Bolsonaro. H\u00e1 uma tend\u00eancia de que as reformas ser\u00e3o feitas, mas ningu\u00e9m tem certeza. Fato \u00e9 que a reforma da Previd\u00eancia virou o \u201ccabo da boa esperan\u00e7a\u201d. Se ela for aprovada, haver\u00e1 espa\u00e7o para outras mudan\u00e7as. Mas, sem essa reforma, as outras n\u00e3o adiantam.<\/p>\n O Brasil deve recuperar o grau de investimento?<\/strong><\/p>\n Acho que esse \u00e9 um tema para longo prazo. O aumento do grau de investimento ser\u00e1 reflexo da realiza\u00e7\u00e3o de outros processos.<\/p>\n Como a aprova\u00e7\u00e3o da reforma da Previd\u00eancia?<\/strong><\/p>\n Sim, ela \u00e9 a primeira e mais importante de todas, que destrava o pavimento para as demais mudan\u00e7as.<\/p>\n O sr. acha que o governo consegue aprov\u00e1-la?<\/strong><\/p>\n A reforma da Previd\u00eancia n\u00e3o \u00e9 um assunto novo e estamos em uma rodada mais focada de discuss\u00f5es. Al\u00e9m disso, o parlamento tamb\u00e9m est\u00e1 mais aberto para fazer uma reforma mais ampla. Considero que o assunto esteja suficientemente maduro para aprova\u00e7\u00e3o.<\/p>\n No mercado, h\u00e1 investidores que acreditam que o d\u00f3lar vai terminar o ano abaixo de R$ 3,60. Qual seu palpite?<\/strong><\/p>\n Pelas nossas avalia\u00e7\u00f5es, o d\u00f3lar est\u00e1 um pouco alto hoje e acreditamos que poderia estar um pouco mais baixo do que est\u00e1 hoje. At\u00e9 o fim do ano muita coisa vai acontecer no cen\u00e1rio pol\u00edtico-econ\u00f4mico, mas se a reforma da Previd\u00eancia for aprovada, o d\u00f3lar tende a cair um pouco.<\/p>\n Qual a proje\u00e7\u00e3o da Garde para a Selic?<\/strong><\/p>\n Acredito que at\u00e9 o primeiro trimestre do ano que vem ela deve seguir como est\u00e1.<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_post_nav admin_label=”Navega\u00e7\u00e3o da postagem” in_same_term=”on” hide_prev=”off” hide_next=”off” use_border_color=”off” border_color=”#ffffff” border_style=”solid”] [\/et_pb_post_nav][\/et_pb_column][\/et_pb_row][\/et_pb_section]<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Para Giufrida, se reforma for aprovada, Bolsa deve alcan\u00e7ar novo patamar e d\u00f3lar tende a se desvalorizar Entrevista com\u00a0Marcelo Giufrida, s\u00f3cio e gestor da Garde Asset Management Ana Carolina Neira, O Estado de S.Paulo 18 Fevereiro 2019 Ap\u00f3s um turbulento per\u00edodo eleitoral que deixou investidores em compasso de espera, o s\u00f3cio e gestor da Garde […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"on","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-3927","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3927","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3927"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3927\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3927"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3927"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amarilfranklin.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3927"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}